【惠誉评论】主要证券经纪公司受益于香港资本市场的持续复苏

惠誉评级预计，香港资本市场的持续复苏将增强多数受评香港证券公司的财务状况，并强化其对中资母公司的战略重要性。内地与香港之间日益增长的跨境资金流动凸显了两个市场的紧密联系，以及这些子公司为母公司提供境外资本市场和资产管理服务所发挥的独特作用。

2025年，香港资本市场全面走强，股市表现位居全球前列，并成为IPO融资的领先平台之一。香港仍是中资企业募资的首选之地，且由于港交所不断努力提升并保持其在全球同业中的竞争力，惠誉预计该趋势有望持续。

然而，若资金流向发生逆转，则可能会拖累资本市场活动。中资企业在港股市场日益活跃也加剧了集中度风险（截至2025年8月，中资企业交易额和市值占比分别达91%和81%），这可能导致中国内地经济波动进一步传导至香港市场。

本文作者：林国基, 张榕容